¿Qué son los bonos? Cómo funcionan y qué es el cupón
Actualizado en junio de 2026 · 7 min de lectura · Contenido educativo, no asesoría financiera
Un bono es un título de deuda: una empresa o un gobierno te pide prestado dinero y se compromete a pagarte un interés periódico —el cupón— y a devolverte el capital al vencimiento. Es uno de los ejemplos más clásicos de renta fija.
Aquí te explicamos cómo funciona un bono, qué es el cupón, qué tipos hay y qué riesgos tiene. Contenido educativo, no asesoría financiera.
- Un bono es deuda: le prestas a una empresa o gobierno y te paga intereses.
- El cupón es el interés periódico que paga el bono.
- Hay bonos corporativos (empresas) y públicos (gobiernos, como los TES).
- A mayor riesgo del emisor, normalmente mayor tasa para compensar.
- Su precio sube y baja con las tasas de interés: tiene riesgo de tasa.
Cómo funciona un bono
Imagina que una empresa necesita $100.000 millones para un proyecto. En vez de pedirle todo a un banco, emite bonos que compran muchos inversionistas. A cambio, paga un cupón (por ejemplo, 9% anual) durante la vida del bono y, al vencimiento, devuelve el capital.
Si compras ese bono, recibes los cupones periódicos y, al final, tu dinero de vuelta. Es renta fija porque conoces de antemano el flujo de pagos.
Qué es el cupón (y el valor nominal)
Dos conceptos clave para entender bonos:
- Valor nominal: el monto que el emisor devuelve al vencimiento (el "principal").
- Cupón: el interés que paga, expresado como % del valor nominal. Puede ser fijo o variable.
- Precio de mercado: lo que cuesta el bono si lo compras o vendes antes del vencimiento; cambia con las tasas.
- Vencimiento: la fecha en que se devuelve el capital.
Tipos de bonos
Los bonos corporativos los emiten empresas; suelen pagar más para compensar su riesgo de crédito. Los bonos públicos los emiten gobiernos o entidades estatales —en Colombia, el ejemplo estrella son los TES, que respalda la Nación—.
En general, a mayor riesgo de que el emisor no pague, mayor cupón ofrece para atraer inversionistas. Por eso un bono de una empresa pequeña paga más que un TES.
Riesgos de invertir en bonos
El riesgo de crédito es que el emisor no pague (más alto en bonos corporativos que en TES). El riesgo de tasa es que, si las tasas suben y necesitas vender antes, el precio del bono baja. También está el riesgo de inflación si el cupón no le gana al alza de precios.
Por eso conviene mirar la calificación del emisor y diversificar. Detalle en riesgos de la renta fija; o invierte vía un fondo de renta fija que diversifica por ti.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el cupón de un bono?
Es el interés que el bono paga periódicamente, expresado como porcentaje del valor nominal. Por ejemplo, un bono con cupón del 9% sobre un nominal de $1.000.000 paga $90.000 al año hasta el vencimiento, cuando devuelve el capital.
¿Cuál es la diferencia entre un bono y un TES?
Un TES es un bono emitido por el Gobierno colombiano, así que es un tipo de bono público con riesgo de crédito muy bajo. 'Bono' es el término general; incluye también los corporativos, emitidos por empresas, que suelen pagar más.
¿Los bonos pueden perder valor?
Sí. Si las tasas de interés suben y necesitas vender el bono antes del vencimiento, su precio de mercado baja. También existe el riesgo de que el emisor no pague (riesgo de crédito), mayor en bonos corporativos.
¿Por qué unos bonos pagan más que otros?
Por el riesgo. A mayor probabilidad de que el emisor no pague, mayor cupón ofrece para atraer inversionistas. Por eso un bono de una empresa pequeña suele pagar más que un TES respaldado por el Gobierno.
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Información de carácter educativo y general; no constituye asesoría financiera, tributaria ni de inversión. Las tasas, los productos y la normativa cambian — verifica siempre las condiciones vigentes con la entidad correspondiente o con un profesional.