¿Qué es una opción?

El derecho (no la obligación) a comprar o vender, y las cuatro piezas de un contrato.

⏱ 9 min de lectura

Una opción es un contrato que te da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo (casi siempre una acción) a un precio fijo, dentro de un plazo determinado. Esa palabra — derecho, no obligación — es la que define todo. El comprador decide si ejerce o no; el vendedor está obligado a cumplir si el comprador ejerce.

Hay dos tipos básicos. Una call (opción de compra) te da derecho a comprar la acción al precio fijo. Una put (opción de venta) te da derecho a vender la acción al precio fijo. Apuestas a que sube con una call; a que baja con una put.

Las cuatro piezas de toda opción

1
Prima (premium)
Lo que pagas por el contrato. Es el costo de entrada y, si compras, también es tu pérdida máxima posible.
2
Precio de ejercicio (strike)
El precio fijo al que podrás comprar (call) o vender (put) la acción si decides ejercer.
3
Vencimiento (expiration)
La fecha en que el contrato muere. Después de esa fecha la opción ya no existe; o la ejerciste, o la vendiste, o expiró sin valor.
4
Subyacente y multiplicador
La acción sobre la que se escribe el contrato. En opciones de EE. UU. 1 contrato = 100 acciones, así que la prima que ves se multiplica por 100.

💡 El multiplicador de 100 engaña

Si una call cuesta una prima de $2, no pagas $2: pagas $2 × 100 = $200 USD por el contrato, porque controla 100 acciones. Mucha gente subestima cuánto está arriesgando justamente por no multiplicar por 100.

Comprador vs vendedor

En cada contrato hay dos lados. El comprador (posición long) paga la prima y obtiene el derecho. El vendedor (posición short, también llamado writer) cobra la prima y asume la obligación de cumplir si lo ejercen. Sus riesgos son muy distintos: el comprador puede perder como máximo la prima; el vendedor descubierto puede perder mucho, mucho más.

100

acciones controla 1 contrato de EE. UU.

es lo que vale una opción que expira fuera del dinero

USD

moneda en que se operan; tú piensas en pesos

⚠️ Esto es un derivado de alto riesgo

Las opciones son derivados apalancados. Pueden expirar sin ningún valor y hacerte perder el 100% de lo que pusiste, a veces en cuestión de días. No son acciones que puedes 'esperar a que se recuperen': tienen fecha de caducidad. La mayoría de los principiantes que operan opciones pierde dinero. Trátalas como lo que son: peligrosas.

Para recordar

✓Una opción es el derecho —no la obligación— de comprar (call) o vender (put) a un precio fijo.
✓Sus cuatro piezas: prima, strike, vencimiento y subyacente. En EE. UU. 1 contrato = 100 acciones.
✓El comprador paga la prima y arriesga solo esa prima; el vendedor cobra la prima pero asume la obligación.
✓Son derivados apalancados de alto riesgo: pueden expirar sin valor y costarte el 100%.

✓ Comprueba que entendiste

1. ¿Qué te da una opción call?

2. Una call con prima de $3, ¿cuánto cuesta el contrato en opciones de EE. UU.?

3. ¿Cuál es la pérdida máxima del COMPRADOR de una opción?

Ver el temario