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Fraude financiero y casos
Enron, Wirecard y lecciones para analistas.
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Enron ocultó deuda en vehículos off-balance; Wirecard inventó efectivo en cuentas fiduciarias. El analista que confía solo en la cara del CFO sin leer el cash flow statement repite el error.
| Señal de alerta | Qué buscar |
|---|---|
| Cash flow ≠ utilidad | Utilidad sube, OCF estancado |
| Cambios de auditor | Rotación frecuente sin explicación |
| Complejidad | Estructura holding opaca |
| Crecimiento “demasiado limpio” | Márgenes perfectos cada trimestre |
Utilidad vs flujo de caja (caso ilustrativo)