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Anatomía de un fondo PE/VC
GP, LP, carry, vintage y J-curve.
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Un fondo de private equity no es una empresa: es un vehículo con vida limitada (10+2 años) donde los LP (pensiones, family offices) aportan capital y el GP (gestor) invierte, cobra management fee (~2%) y carried interest (~20% de ganancias sobre un hurdle).
J-curve típica de un fondo
Para recordar
- ✓MOIC = múltiplo del dinero; IRR = retorno anualizado — un fondo puede tener MOIC alto con IRR moderado si el hold es largo.
- ✓El carry alinea al GP con el LP: solo gana bien si el LP gana bien.
- ✓En Colombia el ecosistema VC creció (Rappi, Habi, Bold) pero la liquidez de salida sigue siendo el cuello de botella.