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Riesgo país y mercados emergentes

Name: Riesgo país y mercados emergentes
Duration: 12 min
Description: CDS, prima EM y el ciclo del capital extranjero.

CDS, prima EM y el ciclo del capital extranjero.

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El riesgo país resume la percepción de default soberano, convertibilidad y estabilidad macro. Para Colombia, el spread soberano en bonos USD y el CDS de 5 años son termómetros que los fondos extranjeros miran antes de asignar a renta variable local o deuda corporativa en pesos.

Spread soberano EM vs EE. UU. (ilustrativo, pb)

Los spreads EM se amplían en episodios de aversión global (Fed restrictiva, shocks de commodities).

Stress: depreciación + portafolio USD

Cobertura forward50%TRM escenario$4,500

$0.0M

P&L expuesto

$10.7M

P&L cubierto

$10.7M

Total

Simula un shock de 10% de depreciación: compara resultado cubierto vs expuesto.

⚠️ Contagio

Los mercados EM no son independientes. Un shock en un país grande puede ensanchar spreads regionales aunque la macro local sea sólida — el risk-off es un factor de portafolio.

✓ Pon a prueba lo que aprendiste

1. Un episodio risk-off global suele implicar para EM:

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