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Introducción al LBO y cierre del deal
Cómo un fondo de PE estructura una compra apalancada.
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Un Leveraged Buyout (LBO) es una adquisición financiada principalmente con deuda, donde un sponsor (fondo de PE) aporta equity minoritario y busca retornos de 20%+ IRR. Es el formato dominante en private equity colombiano y latinoamericano.
MOIC = Valor de salida / Equity invertido
Múltiplo del dinero
IRR
Tasa interna de retorno anualizada
Entry vs. Exit multiple
Comprar barato, vender caro (o mejorar EBITDA)
Laboratorio: modelo LBO completo
2.40×
MOIC
19,1%
IRR aprox.
Triangulación: DCF vs. LBO vs. múltiplos
$948.3B
Valor empresa (EV)
$548.3B
Valor equity
$12185.12
Precio/acción
ℹ️ Cierre en Colombia
El closing requiere escrow para indemnizaciones, ajustes de precio por capital de trabajo, y a veces earn-outs ligados a desempeño post-cierre. Los abogados M&A de Brigard Urrutia o Gómez-Pinzón estructuran estas cláusulas.
✓ Examen rápido
1. En un LBO, el sponsor busca principalmente:
2. Un earn-out en el precio de compra: