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Value at Risk (VaR)

Name: Value at Risk (VaR)
Duration: 14 min
Description: Cuánto puedes perder en un día malo — con límites del modelo.

Cuánto puedes perder en un día malo — con límites del modelo.

⏱ 14 min de lectura

El VaR responde: «con 95% (o 99%) de confianza, ¿cuál es la pérdida máxima del portafolio en un horizonte dado?». Es el estándar regulatorio (Basilea) y el idioma de los comités de riesgo — pero no dice qué pasa en el cola más allá del percentil.

⚠️ Limitación conocida

VaR no es subaditivo en general y subestimó correlaciones en 2008. Los desks complementan con Expected Shortfall (CVaR) y stress tests. Aquí aprendes la mecánica paramétrica que alimenta el 99% de los reportes diarios.

Laboratorio VaR paramétrico

Valor portafolio$5000MVol diaria1,2%Confianza0.95%

$98.70M

VaR (0.95%)

1,97%

% portafolio

1 días

Horizonte

Portafolio de ~$5.000 millones COP. Sube la volatilidad diaria y observa el VaR en pesos — el número que dispara alertas si supera el límite.

Parámetro	Interpretación	Decisión típica
Confianza 95%	1 día malo cada ~20 días laborables	Límite operativo diario
Confianza 99%	Cola más extrema	Límite regulatorio / capital económico
Horizonte 10 días	Escala √T (bajo supuestos)	Reportes de fondos semanales

✓ Pon a prueba lo que aprendiste

1. VaR al 95% significa que:

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