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Markowitz y la frontera eficiente
Riesgo, retorno y por qué existe un portafolio de mínima varianza.
⏱ 12 min de lectura
En 1952 Harry Markowitz demostró algo contraintuitivo: el riesgo de un portafolio no es el promedio de los riesgos de sus partes. Depende de cómo se correlacionan entre sí.
💡 Lo que verás aquí
Una frontera eficiente en vivo: cada punto es una mezcla posible entre dos activos. La nube de puntos son portafolios aleatorios — casi todos son dominados por la curva.
Laboratorio: frontera eficiente
13%
Retorno esperado
17,1%
Volatilidad
0.59
Sharpe (vs Rf)
Para recordar
- ✓La frontera eficiente es el conjunto de portafolios con máximo retorno para cada nivel de riesgo.
- ✓El portafolio de mínima varianza no siempre es 50/50 — depende de volatilidades y correlación.
- ✓Debajo de la frontera hay portafolios subóptimos: mismo riesgo, menos retorno.
✓ Comprueba que entendiste
1. ¿Qué pasa si la correlación entre dos activos baja (más negativa)?