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Smart beta vs gestión activa
Reglas sistemáticas vs stock-picking.
⏱ 10 min de lectura
Smart beta (o factor investing) implementa reglas transparentes: comprar barato, comprar pequeño, comprar momentum, etc. La gestión activa tradicional apuesta a que el analista ve algo que el mercado no preció.
| Enfoque | Costo | Transparencia | Riesgo de factor |
|---|---|---|---|
| ETF market-cap | Muy bajo | Total | Solo mercado |
| Smart beta | Bajo–medio | Alta (reglas publicadas) | Tilt factor explícito |
| Activo tradicional | Alto | Baja (caja negra) | Factor + selección |
¿Value o growth?
12%
Retorno esperado
6%
Prima de mercado asumida
Atribución vs benchmark
Alpha implícito (si E[R] < real)
¿Small cap tilt?
11,4%
Retorno esperado
6%
Prima de mercado asumida
Atribución vs benchmark
Alpha implícito (si E[R] < real)
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1. SMB en Fama-French mide la prima de: