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Stress testing y escenarios

Name: Stress testing y escenarios
Duration: 13 min
Description: Más allá del percentil: shocks históricos y hipotéticos.

Más allá del percentil: shocks históricos y hipotéticos.

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Los stress tests aplican shocks simultáneos: TRM +15%, tasas +200 pb, acciones −20%, spreads corporativos +150 pb. Un fondo de pensiones en Colombia debe demostrar solvencia bajo escenarios de la Superfinanciera y escenarios propios del comité.

VaR base vs volatilidad de crisis

Valor portafolio$8000MVol diaria0,9%Confianza0.99%

$118.44M

VaR (0.99%)

1,48%

% portafolio

1 días

Horizonte

Volatilidad «normal» (0,9% diaria). Anota el VaR — luego imagina duplicar vol en crisis.

Mismo portafolio en régimen de estrés

Valor portafolio$8000MVol diaria2,8%Confianza0.99%

$368.48M

VaR (0.99%)

4,61%

% portafolio

1 días

Horizonte

Volatilidad de crisis (ej. marzo 2020, elecciones, shock petrolero): el VaR se multiplica — ¿tu límite interno aguanta?

1
Histórico
Replay del colapso de 2008, taper 2013, COVID marzo 2020 con correlaciones observadas.
2
Hipotético
Shocks independientes por factor (tasas, FX, equity, crédito) y combinación adversa.
3
Reverse stress
¿Qué escenario rompe el fondo? Trabajar hacia atrás desde insolvencia.

Para recordar

✓VaR es punto de partida; stress es donde se rompen los mandatos.
✓La volatilidad no es constante — los regímenes cambian.
✓Documentar escenarios es requisito institucional, no opción.

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