El Sharpe ratio se calcula restando la tasa libre de riesgo al rendimiento del activo y dividiendo el resultado entre su volatilidad (desviación estándar). Un número más alto indica que obtuviste más retorno por cada unidad de riesgo asumida, no simplemente más retorno.
En Colombia puedes usarlo para comparar fondos de inversión colectiva o portafolios de distintas administradoras: dos fondos con la misma rentabilidad no son iguales si uno se sacude el doble que el otro. Como referencia libre de riesgo local suelen tomarse títulos de deuda pública como los TES.
Ten en cuenta sus límites: se basa en datos históricos que no garantizan el futuro, y castiga por igual la volatilidad al alza y a la baja. Úsalo para comparar alternativas de la misma categoría, no fondos de naturaleza distinta.