El drawdown mide la caída de una inversión desde su punto más alto hasta el más bajo siguiente, en porcentaje. El drawdown máximo es la peor caída de un periodo y funciona como termómetro del riesgo real: no cuánto rinde una estrategia, sino cuánto dolor hubo en el camino. Recuperarse exige ganar más de lo perdido: tras caer 50 % se necesita subir 100 %.
Lo verás al comparar fondos de inversión colectiva, portafolios de las AFP o estrategias de trading disponibles en Colombia: dos productos con retornos similares pueden tener drawdowns muy distintos, y eso cambia la experiencia de tenerlos, sobre todo en activos volátiles como acciones o cripto.
Pregúntate qué caída soportarías sin vender en pánico: el drawdown máximo histórico de un activo da pistas de lo que puede repetirse. Un portafolio diversificado busca suavizar estas caídas, aunque nunca eliminarlas.